ЦИФРА ДНЯ | 3.7%...
…на таком уровне остался уровень безработицы в США в ноябре
- Показатель безработицы рассчитывается на основе отдельного опроса американцев – здесь общее число занятых немного сократилось на 138 тыс. человек, но из-за чуть большего сокращения рабочей силы число безработных упало на 48 тыс., поэтому безработица не изменилась (это отношение числа безработных к рабочей силе)
- По данным же опроса компаний всего было создано 263 тыс. рабочих мест при прогнозе в 200 тыс. и данных ADP в 127 тыс. (доступный прокси, но не очень надежный), это минимум с декабря прошлого года, но все равно выше 100 тыс., по оценкам ФРС соответствующих нейтральному уровню. Интересно, что даже в строительстве – сегменте уже сильно страдающем от высоких ставок – занятость подросла.
- Рост почасовой оплаты труда в 0.6% м/м вдвое превысил прогноз и стал максимальным с февраля, за год з/п выросли на 5.1%
Что это значит и почему важно для инвесторов?
- Во время своего выступления в среду глава ФРС Пауэлл грубо объяснил свой подход к анализу инфляции и экономики. В первом случае, помимо падения инфляции товаров и показателей ренты/аренды (скажется на ценах в 2023), он обратил внимание на устойчивость цен на остальные услуги, где большую роль играют зарплаты.
- Высокий рост зарплат при довольно «горячем» рынке труда и повышенных краткосрочных инфляционных ожиданиях – основной инфляционный риск. Несмотря на постепенное улучшение инфляционной картины и нашу уверенность, что инфляция продолжит тормозить, до полной победы еще далеко, и ФРС пока будет вынуждена и далее повышать ставки (вероятно, до 5%) и сохранять анти-инфляционный крен.
- Рынки в последнее время надеялись на смягчение позиции ФРС, поэтому ставки в долларах падали, доллар снижался и акции дорожали. Но сегодняшние данные в очередной раз застали инвесторов врасплох.
- Мы по-прежнему видим шансы на еще одну волну повышения доходностей US-Treasuries и риски снижения котировок акций вслед за пересмотром прогнозов прибылей: сектор товаров в США и крупнейших странах явно тормозит, а прибыли в условиях замедления спроса или рецессии будут падать, устойчивость экономики пока обеспечивала лишь сфера услуг.
Новости и аналитика
Актуальные комментарии
Все комментарии
Аналитические отчеты
Все отчетыQ&A - санкции, экономика и рынки | US$60 (50, 40...) за баррель и ни цента больше?
ПодробнееМировая деглобализация и дедолларизация? Пока не похоже...
Подробнее
Новости компании
Все новости
ИПИФ комбинированный «Хедж-фонд Р5» под управлением АО «Локо-Инвест УА» получил премию НАУРАН и Евразийского клуба альтернативных инвестиций
Инвестиционные стратегии
Оригинальные стратегии для инвесторов. Помогаем состоятельным клиентам грамотно воспользоваться возможностями финансовых рынков за счет активного управления, профессионального анализа и поиска рыночных неэффективностей.
Все стратегии* Стратегии доступны только квалифицированным инвесторам
Хедж-фонд Д5
Облигации с заемным фондированием в валютеЦелевая доходность:
10–15% USDРациональные инвестиции
Диверсифицированный портфель международных евробондовЦелевая доходность:
6–8% USDСтратегическая аллокация
Мы помогаем клиентам и их семейным офисам в построении инвестиционного процесса. Разрабатываем индивидуальную инвестиционную политику. Рекомендуем долгосрочное распределение капитала по классам активов на основе лучших мировых практик.
Дисклеймер
Акционерное общество «Локо-Инвест Управление активами» (далее – АО «Локо-Инвест УА» или Компания)
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-12747-001000 от 10 декабря 2009 года, выданная ФСФР России без ограничения срока действия;
Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-01050 от 27 сентября 2021 года, выданная Банком России без ограничения срока действия;
Деятельность в качестве инвестиционного советника на основании записи в Едином реестре инвестиционных советников от 21 декабря 2018 года № 13.
Получить подробную информацию о деятельности АО «Локо-Инвест УА», а также иную информацию, которая должна быть предоставлена Компанией в соответствии с законодательством Российской Федерации, в том числе до заключения соответствующего договора ознакомиться с условиями управления активами и получить сведения о лице, осуществляющем управление активами, можно по адресу: 125167 Москва, Ленинградский проспект, 39, стр. 80, пом. 1.1, этаж 14, по телефону: +7 (495) 739-55-44. Адрес сайта в сети интернет: lockoinvest.ru.
Стоимость активов может как уменьшатся, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. Инвестиции в ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты связаны со значительным риском и могут оказаться неэффективными. Результаты инвестирования в прошлом не дают оснований для прогноза будущей динамики, не гарантируют будущих доходов и эффективности, а также не исключают возможной потери первоначального капитала. Вся упомянутая информация: не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Все упомянутое не является: какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты; не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом; не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, так как упомянутые финансовые инструменты либо операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. При заключении соответствующего договора вам следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках.
Ключевые определения:
Заемные средства – денежные средства, привлеченные с помощью рыночного фондирования.
Ребалансировка – проведение регулярных, обычно ежеквартальных, торговых операций, нацеленных на то, чтобы привести структуру портфеля к оптимальной.
Риск – агрегированная оценка компанией набора инвестиционных рисков, присущих стратегии, по пятибалльной шкале, где 1 – самый низкий риск, а 5 – самый высокий риск.
Рыночная неэффективность – временная ситуация отклонения стоимости актива от справедливой.
Семейный офис – команда экспертов в сфере управления благосостояниям, которые работают в интересах одной семьи или бенефициара.
Стратегия – совокупность индивидуальных счетов доверительного управления, которые объединены схожими инвестиционными параметрами, зафиксированными в инвестиционной декларации. Отдельные счета в рамках одной стратегии могут иметь специфические инвестиционные параметры. Портфели, объединенные в рамках одной стратегии, не обязательно должны иметь одинаковый состав и структуру. Компания определяет принципы формирования групп счетов, входящих в ту или иную стратегию, самостоятельно, основываясь на профессиональном суждении. Один и тот же счет может входить в разные стратегии в разные периоды времени, если инвестиционные параметры, определенные в инвестиционной декларации, менялись в соответствующие периоды по соглашению с клиентом. Термин «стратегия» не подразумевает «стандартную стратегию» в соответствии с 482-П.
Заемное фондирование – временное привлечение денежных средств с целью приобретения ценных бумаг в портфель инвестора.
Целевая доходность – ориентир доходности в процентах годовых, очищенный от комиссий управляющего, к которому управляющий стремится на инвестиционном горизонте, установленном в договоре, но который не гарантирует. Инвестирование сопряжено с рисками, реализация которых может привести к недостижению целевой доходности.