Мы помогаем клиентам и их семейным офисам в построении инвестиционного процесса. Разрабатываем индивидуальную инвестиционную политику. Рекомендуем долгосрочное распределение капитала по классам активов на основе лучших мировых практик.

Как это работает

Аллокация или распределение активов (asset allocation) – классический подход к формированию долгосрочного портфеля инвестиций. В основе этого подхода лежит принцип диверсификации, позволяющий снизить риск и сделать портфель более устойчивым на разных фазах экономического цикла.

Процесс аллокации начинается с подготовки индивидуальной инвестиционной политики. Этот документ учитывает цели инвестора, его склонность к риску, инвестиционный горизонт, требования к ликвидности инвестиций и множество других факторов. Основываясь на инвестиционной политике, мы определяем доли различных классов активов в портфеле. А затем периодически проводим его ребалансировку, возвращая пропорции к целевым значениям. Это необходимо, чтобы постоянно держать в фокусе цели инвестора.

Активы

Классы активов – акции, облигации и альтернативные инвестиции – решают разные задачи в портфеле и обладают специфическими характеристиками. В их числе – риск, доходность, ликвидность.

Акции – долевые активы – призваны обеспечить долгосрочный прирост стоимости. Облигации – долговые активы – помогают сохранить стоимость инвестиций и создают регулярный процентный доход.

А, скажем, альтернативные инструменты вроде хедж-фондов или фондов недвижимости могут служить в качестве диверсификатора, то есть защищать портфель от рисков традиционных классов активов.

Акции

  • Глобальный рынок (MSCI World ACWI)
  • США (S&P 500)
  • Европа (MSCI AC Europe USD)
  • Японии (MSCI Japan)
  • EM без Китая (MSCI EM ex China)
  • Китай (MSCI China)
  • Россия (MSCI Russia)
Облигации

  • Гособлигации США
  • Корп. облигации США инвест. уровня (US IG)
  • Корп. высокодоходные облигации США (US HY)
  • Облигации EM (EM USD Aggregate)
Альтернативные инвестиции

  • Денежные инструменты
  • Золото
  • Сырьевые товары
  • Фонды недвижимости
  • Венчурные инвестиции и инвестиции в частный капитал (private equity)
  • Хедж-фонды

Прогнозы

Чтобы правильно распределить средства инвестора по классам активов, нам нужно понимать, как будут себя вести различные инвестиционные инструменты в будущем. На основе долгосрочных макроэкономических ожиданий мы формируем базовый прогноз среднегодовой доходности по основным классам активов.

Речь идет именно о долгосрочных прогнозах, на которые должен ориентироваться инвестор. На коротком временном горизонте активы могут показывать повышенную волатильность и значимые отклонения от долгосрочных ожиданий (в один год показать убыток, в другой – повышенную доходность).

Базовый среднегодовой прогноз
1
1
Прогноз от оптимистичного до пессимистичного
Историческая среднегодовая доходность за прошлые 5 лет
Расчёты и методика: «Локо-Инвест»

Модельные портфели

Как могли бы выглядеть инвестиционные портфели в зависимости от риск-профиля инвестора?

Вот примеры модельных портфелей, базово подходящих трем типам инвесторов. Но это лишь примеры. Портфели, составленные для реальных клиентов, могут сильно отличаться от представленных – слишком много факторов мы используем при их составлении.

Цель
Сохранение капитала
Портрет инвестора
Стремится к получению скромных инвестиционных доходностей в обмен на стабильность и высокую ликвидность портфеля. Не склонен к риску.
Цитата
«Я готов согласиться на меньшую доходность, если это означает, что я не потеряю своих денег».
Базовая валюта
Доллар США
Инвестиционный горизонт
5 лет
Основа портфеля
Облигации
Ожидаемая среднегодовая доходность
4,72%
Цель
Прирост стоимости при умеренном уровне риска
Портрет инвестора
Нацелен одновременно на рост своего капитала в долгосрочной перспективе и минимизацию возможных потерь.
Цитата
«Я в первую очередь заинтересован в достижении долгосрочных целей, поэтому готов принять колебания на рынке, если они будут краткосрочные и незначительные».
Базовая валюта
Доллар США
Инвестиционный горизонт
10 лет
Основа портфеля
Акции. Рост мировой экономики определит доход держателя в долгосрочном периоде. Облигации снизят риск.
Ожидаемая среднегодовая доходность
6,31%
Цель
Максимизация дохода
Портрет инвестора
Ориентирован на доходность выше среднего на долгосрочном интервале и лояльно относится к просадкам.
Цитата
«Я готов рисковать частью своих денег, если это позволит мне достичь большей доходности в долгосрочной перспективе».
Базовая валюта
Доллар США
Инвестиционный горизонт
15 лет
Основа портфеля
Акции и альтернативные инвестиции: рост мировой экономики и выбор сопутствующих инвестиций определят доход инвестора. Облигации незначительно снизят риск.
Ожидаемая среднегодовая доходность
7,78%

Процесс

1

Инвестиционная политика

Определение целей инвестора, его возможности и готовности брать риск.

2

Стратегическая аллокация

Долгосрочное, рассчитанное в среднем на 10 лет, целевое распределение общего состояния инвестора по классам активов – акции, облигации, альтернативные инвестиции.

3

Тактическая аллокация

Краткосрочное изменение долей выбранных активов в портфеле исходя из текущей стадии экономического цикла.

4

Ребалансировка

Проведение регулярных, обычно ежеквартальных, торговых операций, нацеленных на то, чтобы привести структуру портфеля к оптимальной.


Инвестиционные стратегии

Оригинальные стратегии для инвесторов. Помогаем состоятельным клиентам грамотно воспользоваться возможностями финансовых рынков за счет активного управления, профессионального анализа и поиска рыночных неэффективностей.

Все стратегии

* Стратегии доступны только квалифицированным инвесторам

Хедж-фонд Р5

Облигации с заемным фондированием
Риск:

Целевая доходность:

15–20% RUR

Хедж-фонд Д5

Облигации с заемным фондированием в валюте
Риск:

Целевая доходность:

10–15% USD

Рациональные инвестиции

Диверсифицированный портфель международных евробондов
Риск:

Целевая доходность:

6–8% USD

Команда

Павел Вознесенский

Павел Вознесенский

Павел отвечает за развитие компании и определение приоритетных направлений деятельности. Является создателем и идейным вдохновителем стратегий «Хедж-фонд Р5» и «Хедж-фонд Д5». На финансовом рынке работает с 1996 года. Обладает степенью Executive MBA Стокгольмской школы экономики.

Команда

Даниил Аплеев, CFA

Даниил Аплеев, CFA

Отвечает за разработку и реализацию стратегии компании, операционное управление, взаимодействие с крупнейшими клиентами. До этого Даниил проработал в компании девять лет, начав с управления портфелем рублевых облигаций. В 2015 году успешно сдал экзамен CFA – самый престижный сертификат в области финансов и инвестиций в мире.

Команда

Дмитрий Полевой

Дмитрий Полевой

Выпускник МФТИ, Дмитрий с 2001 года занимается анализом российской и мировой экономики. В команде «Локо-Инвеста» с 2020 года. Отвечает за инвестиционную стратегию на российском и международном финансовых рынках. До этого работал главным экономистом в РФПИ, банках ING, «КИТ Финанс» и в Институте экономики переходного периода.

Команда

Максим Литвинов

Максим Литвинов

Максим отвечает за рынок еврооблигаций. В сферу его обязанностей входит управление клиентскими портфелями, кредитный анализ эмитентов, поиск идей и разработка стратегий управления портфелями на развивающихся рынках. К команде «Локо-Инвеста» присоединился в 2016 году, а карьеру начал в 2011 году в Райффайзенбанке.

Команда

Дмитрий Гаврилин

Дмитрий Гаврилин

Дмитрий осуществляет управление инвестиционными стратегиями «Хедж-фонд Р5» и «Хедж-фонд Д5». В команде «Локо-Инвеста» с 2017 года. Обладает степенью MBA по программе «Управление инвестициями» в Высшей школе экономики.

Команда

Дмитрий Данилин, CFA

Дмитрий Данилин, CFA

Дмитрий отвечает за разработку и реализацию инвестиционной стратегии на глобальном рынке акций. В сферу его обязанностей входит поиск и анализ идей, консультирование крупнейших клиентов и управление портфелями. Работает на финансовом рынке более 20 лет – с 2001 года. В 2014 году успешно сдал экзамен CFA – самый престижный сертификат в области финансов и инвестиций в мире.

Ценности и философия

Инвестиции в отношения

Исповедуем честный и ответственный подход к бизнесу, прозрачное и долгосрочное партнерство с клиентами.

Инвестиции в профессионализм

Команда профессионалов в своем деле, мы умеем работать со сложными инструментами, используя критический подход к инвестициям.

Инвестиции в продукты

Мы стремимся предложить клиентам уникальные инвестиционные решения, ориентируясь на лучший мировой опыт.


Новости и аналитика

Актуальные комментарии

Все комментарии
вчера

ЦИФРА ДНЯ | 0.58%...

ЛОКОmotive:
5 декабря 2022 года

ЦИФРА ДНЯ | 48.3...

ЛОКОmotive:
Наш телеграм-канал
Оперативная аналитика у вас в смартфоне @Locko_AM

Аналитические отчеты

Все отчеты
3 ноября 2022 года ЛОКОmotive: Деглобализация

Мировая деглобализация и дедолларизация? Пока не похоже...

Подробнее
5 октября 2022 года ЛОКОmotive: Девалютизация

Девалютизация в "мягкие валюты" - пора бежать?

Подробнее
31 января 2022 года ЛОКОmotive: Стратегия

Мартовская статистика направилась «на базу»

Подробнее
22 ноября 2021 года ЛОКОmotive: Стратегия

Курс рубля: геополитика или сила carry?

Подробнее
Рассылка
Привычный канал доставки отчетов на десктоп.Подписаться

Новости компании

Все новости
5 декабря 2022 года Информация для клиентов

Информация для клиентов

Контакты для медиа
T: +7 (495) 739-55-44 E: info@lockoinvest.ru

Дисклеймер

Акционерное общество «Локо-Инвест Управление активами» (далее – АО «Локо-Инвест УА» или Компания)

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-12747-001000 от 10 декабря 2009 года, выданная ФСФР России без ограничения срока действия;

Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-01050 от 27 сентября 2021 года, выданная Банком России без ограничения срока действия;

Деятельность в качестве инвестиционного советника на основании записи в Едином реестре инвестиционных советников от 21 декабря 2018 года № 13.

 

Получить подробную информацию о деятельности АО «Локо-Инвест УА», а также иную информацию, которая должна быть предоставлена Компанией в соответствии с законодательством Российской Федерации, в том числе до заключения соответствующего договора ознакомиться с условиями управления активами и получить сведения о лице, осуществляющем управление активами, можно по адресу: 125167 Москва, Ленинградский проспект, 39, стр. 80, пом. 1.1, этаж 14, по телефону: +7 (495) 739-55-44. Адрес сайта в сети интернет: lockoinvest.ru.

 

Стоимость активов может как уменьшатся, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. Инвестиции в ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты связаны со значительным риском и могут оказаться неэффективными. Результаты инвестирования в прошлом не дают оснований для прогноза будущей динамики, не гарантируют будущих доходов и эффективности, а также не исключают возможной потери первоначального капитала. Вся упомянутая информация: не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Все упомянутое не является: какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты; не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом; не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, так как упомянутые финансовые инструменты либо операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. При заключении соответствующего договора вам следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках.

 

Ключевые определения:

Заемные средства – денежные средства, привлеченные с помощью рыночного фондирования.

Ребалансировка – проведение регулярных, обычно ежеквартальных, торговых операций, нацеленных на то, чтобы привести структуру портфеля к оптимальной.

Риск – агрегированная оценка компанией набора инвестиционных рисков, присущих стратегии, по пятибалльной шкале, где 1 – самый низкий риск, а 5 – самый высокий риск.

Рыночная неэффективность – временная ситуация отклонения стоимости актива от справедливой.

Семейный офис – команда экспертов в сфере управления благосостояниям, которые работают в интересах одной семьи или бенефициара.

Стратегия – совокупность индивидуальных счетов доверительного управления, которые объединены схожими инвестиционными параметрами, зафиксированными в инвестиционной декларации. Отдельные счета в рамках одной стратегии могут иметь специфические инвестиционные параметры. Портфели, объединенные в рамках одной стратегии, не обязательно должны иметь одинаковый состав и структуру. Компания определяет принципы формирования групп счетов, входящих в ту или иную стратегию, самостоятельно, основываясь на профессиональном суждении. Один и тот же счет может входить в разные стратегии в разные периоды времени, если инвестиционные параметры, определенные в инвестиционной декларации, менялись в соответствующие периоды по соглашению с клиентом. Термин «стратегия» не подразумевает «стандартную стратегию» в соответствии с 482-П.

Заемное фондирование – временное привлечение денежных средств с целью приобретения ценных бумаг в портфель инвестора.

Целевая доходность – ориентир доходности в процентах годовых, очищенный от комиссий управляющего, к которому управляющий стремится на инвестиционном горизонте, установленном в договоре, но который не гарантирует. Инвестирование сопряжено с рисками, реализация которых может привести к недостижению целевой доходности.