Аллокация активов
Мы помогаем клиентам и их семейным офисам в построении инвестиционного процесса. Разрабатываем индивидуальную инвестиционную политику. Рекомендуем долгосрочное распределение капитала по классам активов на основе лучших мировых практик.
Как это работает
Аллокация или распределение активов (asset allocation) – классический подход к формированию долгосрочного портфеля инвестиций. В основе этого подхода лежит принцип диверсификации, позволяющий снизить риск и сделать портфель более устойчивым на разных фазах экономического цикла.
Процесс аллокации начинается с подготовки индивидуальной инвестиционной политики. Этот документ учитывает цели инвестора, его склонность к риску, инвестиционный горизонт, требования к ликвидности инвестиций и множество других факторов. Основываясь на инвестиционной политике, мы определяем доли различных классов активов в портфеле. А затем периодически проводим его ребалансировку, возвращая пропорции к целевым значениям. Это необходимо, чтобы постоянно держать в фокусе цели инвестора.
Активы
Классы активов – акции, облигации и альтернативные инвестиции – решают разные задачи в портфеле и обладают специфическими характеристиками. В их числе – риск, доходность, ликвидность.
Акции – долевые активы – призваны обеспечить долгосрочный прирост стоимости. Облигации – долговые активы – помогают сохранить стоимость инвестиций и создают регулярный процентный доход.
А, скажем, альтернативные инструменты вроде хедж-фондов или фондов недвижимости могут служить в качестве диверсификатора, то есть защищать портфель от рисков традиционных классов активов.
- Глобальный рынок (MSCI World ACWI)
- США (S&P 500)
- Европа (MSCI AC Europe USD)
- Японии (MSCI Japan)
- EM без Китая (MSCI EM ex China)
- Китай (MSCI China)
- Россия (MSCI Russia)
- Гособлигации США
- Корп. облигации США инвест. уровня (US IG)
- Корп. высокодоходные облигации США (US HY)
- Облигации EM (EM USD Aggregate)
- Денежные инструменты
- Золото
- Сырьевые товары
- Фонды недвижимости
- Венчурные инвестиции и инвестиции в частный капитал (private equity)
- Хедж-фонды
Прогнозы
Чтобы правильно распределить средства инвестора по классам активов, нам нужно понимать, как будут себя вести различные инвестиционные инструменты в будущем. На основе долгосрочных макроэкономических ожиданий мы формируем базовый прогноз среднегодовой доходности по основным классам активов.
Речь идет именно о долгосрочных прогнозах, на которые должен ориентироваться инвестор. На коротком временном горизонте активы могут показывать повышенную волатильность и значимые отклонения от долгосрочных ожиданий (в один год показать убыток, в другой – повышенную доходность).
Модельные портфели
Как могли бы выглядеть инвестиционные портфели в зависимости от риск-профиля инвестора?
Вот примеры модельных портфелей, базово подходящих трем типам инвесторов. Но это лишь примеры. Портфели, составленные для реальных клиентов, могут сильно отличаться от представленных – слишком много факторов мы используем при их составлении.
Процесс
Инвестиционная политика
Определение целей инвестора, его возможности и готовности брать риск.
Стратегическая аллокация
Долгосрочное, рассчитанное в среднем на 10 лет, целевое распределение общего состояния инвестора по классам активов – акции, облигации, альтернативные инвестиции.
Тактическая аллокация
Краткосрочное изменение долей выбранных активов в портфеле исходя из текущей стадии экономического цикла.
Ребалансировка
Проведение регулярных, обычно ежеквартальных, торговых операций, нацеленных на то, чтобы привести структуру портфеля к оптимальной.
Инвестиционные стратегии
Оригинальные стратегии для инвесторов. Помогаем состоятельным клиентам грамотно воспользоваться возможностями финансовых рынков за счет активного управления, профессионального анализа и поиска рыночных неэффективностей.
Все стратегии* Стратегии доступны только квалифицированным инвесторам
Хедж-фонд Д5
Облигации с заемным фондированием в валютеЦелевая доходность:
10–15% USDРациональные инвестиции
Диверсифицированный портфель международных евробондовЦелевая доходность:
6–8% USDЦенности и философия
Инвестиции в отношения
Исповедуем честный и ответственный подход к бизнесу, прозрачное и долгосрочное партнерство с клиентами.
Инвестиции в профессионализм
Команда профессионалов в своем деле, мы умеем работать со сложными инструментами, используя критический подход к инвестициям.
Инвестиции в продукты
Мы стремимся предложить клиентам уникальные инвестиционные решения, ориентируясь на лучший мировой опыт.
Новости и аналитика
Актуальные комментарии
Все комментарии
Аналитические отчеты
Все отчетыQ&A - санкции, экономика и рынки | US$60 (50, 40...) за баррель и ни цента больше?
Подробнее
Новости компании
Все новости
Дисклеймер
Акционерное общество «Локо-Инвест Управление активами» (далее – АО «Локо-Инвест УА» или Компания)
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-12747-001000 от 10 декабря 2009 года, выданная ФСФР России без ограничения срока действия;
Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-01050 от 27 сентября 2021 года, выданная Банком России без ограничения срока действия;
Деятельность в качестве инвестиционного советника на основании записи в Едином реестре инвестиционных советников от 21 декабря 2018 года № 13.
Получить подробную информацию о деятельности АО «Локо-Инвест УА», а также иную информацию, которая должна быть предоставлена Компанией в соответствии с законодательством Российской Федерации, в том числе до заключения соответствующего договора ознакомиться с условиями управления активами и получить сведения о лице, осуществляющем управление активами, можно по адресу: 125167 Москва, Ленинградский проспект, 39, стр. 80, пом. 1.1, этаж 14, по телефону: +7 (495) 739-55-44. Адрес сайта в сети интернет: lockoinvest.ru.
Стоимость активов может как уменьшатся, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. Инвестиции в ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты связаны со значительным риском и могут оказаться неэффективными. Результаты инвестирования в прошлом не дают оснований для прогноза будущей динамики, не гарантируют будущих доходов и эффективности, а также не исключают возможной потери первоначального капитала. Вся упомянутая информация: не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Все упомянутое не является: какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты; не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом; не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, так как упомянутые финансовые инструменты либо операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. При заключении соответствующего договора вам следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках.
Ключевые определения:
Заемные средства – денежные средства, привлеченные с помощью рыночного фондирования.
Ребалансировка – проведение регулярных, обычно ежеквартальных, торговых операций, нацеленных на то, чтобы привести структуру портфеля к оптимальной.
Риск – агрегированная оценка компанией набора инвестиционных рисков, присущих стратегии, по пятибалльной шкале, где 1 – самый низкий риск, а 5 – самый высокий риск.
Рыночная неэффективность – временная ситуация отклонения стоимости актива от справедливой.
Семейный офис – команда экспертов в сфере управления благосостояниям, которые работают в интересах одной семьи или бенефициара.
Стратегия – совокупность индивидуальных счетов доверительного управления, которые объединены схожими инвестиционными параметрами, зафиксированными в инвестиционной декларации. Отдельные счета в рамках одной стратегии могут иметь специфические инвестиционные параметры. Портфели, объединенные в рамках одной стратегии, не обязательно должны иметь одинаковый состав и структуру. Компания определяет принципы формирования групп счетов, входящих в ту или иную стратегию, самостоятельно, основываясь на профессиональном суждении. Один и тот же счет может входить в разные стратегии в разные периоды времени, если инвестиционные параметры, определенные в инвестиционной декларации, менялись в соответствующие периоды по соглашению с клиентом. Термин «стратегия» не подразумевает «стандартную стратегию» в соответствии с 482-П.
Заемное фондирование – временное привлечение денежных средств с целью приобретения ценных бумаг в портфель инвестора.
Целевая доходность – ориентир доходности в процентах годовых, очищенный от комиссий управляющего, к которому управляющий стремится на инвестиционном горизонте, установленном в договоре, но который не гарантирует. Инвестирование сопряжено с рисками, реализация которых может привести к недостижению целевой доходности.